Direitos de autor da imagem: Banco de Portugal

No dia 7 de outubro, o Banco de Portugal (BdP) publicou o Boletim Económico de outubro, que apresenta perspetivas mais favoráveis para a economia portuguesa, face ao Boletim Económico de junho, tendo o crescimento económico sido revisto para 2,3% em 2026 (mais 0,5 p.p.) e 1,8% em 2027 (mais 0,2 p.p.).

Este maior impulso em 2026 está relacionado com a execução dos fundos do PRR, as medidas orçamentais (nomeadamente o suplemento extraordinário das pensões e a redução do IRS) e o desempenho das exportações.

Todas as componentes da procura global foram, assim, revistas em alta, sendo que o maior crescimento se deverá registar no investimento, medido pela Formação Bruta de Capital Fixo, com um crescimento de 5,6% em 2026, impulsionado pela componente pública. Para 2017, prevê-se uma desaceleração, seguida de uma recuperação em 2028.

O consumo privado deverá abrandar até 2028, em linha com o perfil de moderação do crescimento do rendimento real das famílias.

As exportações foram a componente com a maior revisão em 2026 (mais 1,5 p.p.) e espera-se que continuem a crescer nos anos seguintes (3%). , sendo esperado maior dinamismo relativo das exportações de bens e dos serviços não turísticos.

A instituição manteve a estimativa de inflação (medida pelo IHPC – Índice Harmonizado de Preços no Consumidor), em 2026, em 3,1%, o que representa uma aceleração face ao ano anterior, devido aos preços dos produtos energéticos. Nos anos seguintes, a inflação deverá abrandar, refletindo a moderação da maioria das componentes, bem como dos custos laborais.

Os principais riscos apontados pela instituição referem-se às tensões geopolíticas no Médio Oriente e à possibilidade de correção abrupta dos mercados financeiros.

O BdP aconselha uma política orçamental prudente para assegurar a capacidade de resposta a desafios como os gastos em defesa, as necessidades de investimento público e o envelhecimento da população.

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